Белуга отчиталась за 1-ое полугодие.

В мае прошлого года Белуга опубликовала стратегию до 2024 года, основные цели которой сводятся к удвоению показателя выручки до 130 млрд рублей и росту маржинальности на 2-3 п.п.

Стратегия отработала чуть больше года, к чему пришли?

Выручка

Для такого результата по выручке в 2024 году нужно держать CAGR на уровне 19,7% 2021-2024 годы, в 2021 году было 18,4% — меньше необходимого уровня. Необходимо было развиваться чуть быстрее: 2022 — 2024 год темп роста выручки должен составлять 20%.

Первое полугодие вышло с запасом, выручка выросла на 36,7%. Выручка от дистрибуции алкогольной продукции выросла на 34% до 27,6 млрд, а ритейл-сегмент на 53% до 21,7 млрд рублей.

( Читать дальше )

Индекс все там же возле 2300, наверняка вы уже в курсе — он там болтается не первый месяц. Потенциальные навесы от расконвертаций, штормы мировой экономики, отмены дивидендов, лето, крепкий курс (нужное подчеркнуть) не дают расти. 

В лидерах роста:

Лензолото — почему бы и нет? Кошелек с 5 млрд с копейками стоит 14 млрд рублей.

ЦИАН — почему бы и нет? Компания без прибыли и с проблемным рынком стоит 5 выручек. 

Из более ликвидных в лидерах:

Озон из-за воодушевляющего отчета

Х5 — потому что фантик тоже может дорожать

Алроса — потому что Блумбергу кто-то рассказал, что с экспортом все неплохо

В лидерах падения СПБ биржа — почему бы и нет? Компания с туманными перспективами во всех сферах: инфраструктура, результаты, клиентская база. Все равно за 3 недели +120%.

Немного снизился ТКС, потому что рекордно низкая прибыль за 5 лет в 1-ом полугодии. 

( Читать дальше )

Вышел на первый взгляд провальный отчет Тинькофф банка. Все зацепились сперва за рекордно низкую полугодовую прибыль за последние 5 лет. Еще и активы не растут, а кредитный портфель вообще снизился.

Но все не так однозначно, как обычно.

Для начала хочется пожелать банку, чтобы он не стеснялся публиковать нормальные отчеты. Пока это какие-то отчеты для гуманитариев, набор основных показателей без прибыли, а для большинства важных коэффициентов используют характеристики «однозначный/двузначный», «значительно/незначительно» и так далее.

Клиенты и выручка

Клиентская база продолжает расти, несмотря на неоднозначное восприятие банка клиентами в начале лета. ТКС один из первых ввел комиссию на переводы и валюту, сейчас это уже норма сектора.

На конец 2-ого квартала было 24,3 млн клиентов, за пол года выросли на 3,5 млн человек.

Темпы роста клиентской базы снизились, но они вдвое выше, чем в турбулентном 1-ом полугодии 2020 года.

( Читать дальше )

У Озона вышел отличный отчет!

Во 2-ом квартале:

Компания впервые показала прибыль по EBITDA на 188 млн рублей.

Товарооборот продолжил расти гигантскими темпами и вырос на 92% до 170,6 млрд рублей.

Количество заказов выросло на 120% до 90,2 млн

Число покупателей на 66,8% до 30,7 млн человек

Количество продавцов выросло в 3 раза до 150 тысяч. И им есть что предложить — количество товарных позиций выросло в 4,8 раз до 130 млн

Это ли не праздник и не повод подорожать Озону на 22 млрд рублей за один день? Текущая капитализация к слову 328 млрд рублей — не уверен, что об этом многие знают.

«Покажешь прибыль — все спросят сколько, и им всегда будет мало». Обо всем по порядку.

( Читать дальше )

Сезон отчетов в разгаре. Но когда некоторые крупные эмитенты вообще ничего не публикуют, возможно его стоит называть «сезончик».

Фосагро, Магнит, МТС, Эн+, Позитив, ЦИАН и Софтлайн отчитались на прошлой неделе, отчитались с разной степенью успешности.

Индекс Мосбиржи чуть вырос и продолжает топтаться уже второй месяц между 2000 и 2300. В лидерах роста и падения те, кто отчеты уже или еще не показал. Тинькофф должен что-то показать на этой неделе (24 августа). А Мечел в лидерах падения, так как отказался от публикации.

ТКС

Жду от отчета TCS роста основных показателей, главный фактор — рост клиентской базы, подошли к 25 млн, было 20,8 млн в конце прошлого года. Рост клиентской базы ведет к росту выручки и прибыли. На прибыль может оказать локальное (пока) влияние в резервировании. Пока отчеты иностранных банков показывают, что это все резервы под прогнозируемые убытки, которые с легкостью могут быть распущены в будущем, а качество займов не ухудшилось (доля плохих долгов даже ниже). Писал на тему банков

( Читать дальше )

Рынок кибербезопасности — это поставка средств защиты и рынок услуг. В 2021 году на услуги приходилось 27% доходов, на поставку средств защиты 73%. Услуги — это низкомаржинальная штука, продать лицензию на продукт гораздо выгодней, чем найти злоумышленника или что-то исправить.

Маржинальная часть рынка составила 136 млрд рублей в 2021 году.





10-ка крупнейших:



( Читать дальше )

МТС много и упорно трудился и наконец сделал это, стоимость чистых активов стала отрицательной.

Уверен, что АФК Система — это надежный собственник и партнер, который не обидит МТС, а менеджмент знает, что делает. Ведь есть еще выкупленные собственные акции по текущей оценке на 82,5 млрд рублей, с ними дыры-то и нет. Возможно поэтому компания не торопится их гасить, и Полина Угрюмова (IR-директор сейчас и лучший аналитик телеком-отрасли в прошлом) на конференции Смартлаба так рьяно защищала идею оставить их внутри. 

Группа позитив опубликовала финансовую отчетность за 1-ое полугодие.

За 6 месяцев выручка выросла на 78% с 2 до 3,5 млрд рублей. За 2-ой квартал рост составил 104% с 1 млрд до 2,1 млрд рублей.

Примечательно, что в отличие от уже традиционного в компании «продажи больше выручки», в первом полугодии продажи выросли на 72% до 3,1 млрд рублей, а во 2-ом квартале только на 36% до 2 млрд рублей. В выручке за 2-ой квартал все еще есть продажи 2021 года (признают, когда начинают работу).

Но корреляция прямая: выше продажи — выше выручка. Поэтому замедление можно воспринимать негативно.

( Читать дальше )

Так как особых событий на прошлой неделе не произошло. Кроме небольшой пачки отчетов и новости об аккуратном выходе нерезидентов, где никто не понимает с каким эффектом на рынок это произойдет, решил написать ожидания от некоторых отчетов, и немного про вышедшие на прошлой неделе.

Небольшой дисклеймер. Может случиться так, что вы акционер компании. Вы видите мой текст, что отчет плохой или какой-то негатив и начинаете защищать. Но скорее не отчет, а свою позицию в акциях компании. У меня нет цели написать, что вы купили херню, возможно это лучшая компания на планете. Каждый что хочет, то и покупает. Под любую идею с любой логикой. Хорошо, если она своя, а не только написанные мной или какими-то известными цыганами размышления. Делитесь вашими ожиданиями.

Календарь можно найти здесь:





А о факте выхода отчетности вам любезно расскажут в тг-канале smartlab.news

( Читать дальше )

Кипрская компания ЦИАН тянула с IPO и заскочила в последний вагон размещений в ноябре 2021 года.

Отмечу что все осенние размещения показали «потрясающую» альфу к индексу. 

Могли бы размещаться с Позитивом в декабре — тогда получили бы +93 п.п. относительно индекса. Ну или дать денег всем блогерам рунета по их же примеру (справедливости ради, Софтлайну не помогло).

У CIAN не самый известный факт, что на Москве они зарабатывают много, а на остальных регионах только теряют

За 2021 год выглядело так:

( Читать дальше )